Tecnología
Finanzas Disruptivas: Las Pymes Argentinas Exploran la Blockchain y el Staking Ante la Escasez de Crédito Tradicional
Redacción Que Onda Salta
08 Nov, 2026 - 22:25 hs.
En un escenario económico complejo y dinámico, un número creciente de pequeñas y medianas empresas (Pymes) a lo largo y ancho de Argentina se encuentra ante un desafío recurrente: el acceso al crédito bancario tradicional. Las exigencias, las comisiones elevadas y los prolongados tiempos de espera se han convertido en barreras casi infranqueables, empujándolas a buscar horizontes financieros alternativos con una premura sin precedentes. Este panorama de incertidumbre, caracterizado por una merma en la facturación y una creciente cautela en las decisiones de inversión, ha catalizado una profunda transformación en las estrategias de financiamiento empresarial.
La evolución de esta búsqueda de liquidez ha sido notoria, tal como lo observa Oscar Llano, vicepresidente de Mills Capital SGR. Si bien en los albores de la actual gestión gubernamental se vislumbraba un promisorio crecimiento del financiamiento y una baja de tasas que impulsaban la actividad crediticia, la volatilidad posterior y el encarecimiento del dinero viraron la mirada hacia el financiamiento de corto plazo. En este contexto, el mercado de capitales emergió como un actor fundamental, con los cheques avalados ganando una participación protagónica, ofreciendo un salvavidas a muchas Pymes que vieron disminuir sus ingresos y postergaron inversiones cruciales ante la sombra de la morosidad.
Frente a esta realidad, el ecosistema financiero ha dado un salto hacia soluciones que trascienden lo convencional. El descuento de cheques y pagarés en el mercado de capitales, los avales provistos por las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), la revolucionaria tokenización de activos y, para aquellas con excedentes, el staking en dólares, se consolidan como las nuevas vías. La Comisión Nacional de Valores (CNV) ha desempeñado un papel crucial en este desarrollo, habilitando operaciones de pase sobre instrumentos como cheques de pago diferido y facturas de crédito electrónicas Mipyme, buscando inyectar liquidez y reducir costos en un esfuerzo por democratizar el acceso al financiamiento.
Entre las propuestas más disruptivas se destaca la tokenización, un concepto que permite la representación digital de un activo real en la inmutable tecnología blockchain. Joaquín Linares, CEO de Blockenfy, una startup pionera en este campo, explica que 'tokenizar es representar un derecho sobre un activo con un token registrado en una blockchain'. Para una Pyme, esto se traduce en la capacidad de emitir derechos y ofrecerlos a inversores bajo reglas claras y una trazabilidad inquebrantable, abriendo un canal de financiamiento que va más allá de las instituciones bancarias tradicionales, ampliando la base de inversores y simplificando los procesos de registro y liquidación. Aunque aún enfrenta desafíos como la liquidez del mercado secundario y un marco regulatorio en plena gestación, su potencial es innegable.
Paralelamente a la búsqueda de nuevo capital, las Pymes también exploran vías para maximizar el rendimiento de sus fondos existentes. Aquí entra en juego el 'staking', un mecanismo de las redes blockchain que permite delegar activos digitales para respaldar la seguridad de la red a cambio de recompensas. Particularmente atractivo para empresas que manejan cobros o ahorros en dólares, el staking ofrece una alternativa para que los excedentes no permanezcan inmovilizados, con protocolos que, como RealFi sobre la red Cardano, prometen rendimientos de hasta el 8,5% anual sobre stablecoins respaldadas por activos reales, superando con creces las tasas de los plazos fijos tradicionales en moneda extranjera. Esta opción, si bien implica considerar los plazos de salida y la variabilidad de los rendimientos, se posiciona como un complemento estratégico para la gestión de liquidez.
El dinamismo de estas nuevas herramientas es indiscutible, pero su consolidación a gran escala depende en gran medida del marco normativo. Las reformas que el Gobierno planea enviar al Congreso, anticipadas por Federico Sturzenegger y Roberto Silva de la CNV, prometen modificar regímenes clave como los de obligaciones negociables y facturas de crédito Mipyme. La Resolución 94/2026 de la Secretaría de Industria ya ha flexibilizado garantías y ha incorporado la tecnología blockchain en los avales de las SGR, demostrando una apertura hacia la innovación. Sin embargo, para Oscar Llano, el verdadero impulso vendrá de la mano de la reducción de encajes, la baja de tasas de interés y la implementación de herramientas efectivas para abordar la morosidad y agilizar los procesos judiciales. Argentina, con su mercado experimentado en diversas monedas y su constante búsqueda de alternativas, se perfila como un laboratorio fértil para que la tokenización y otras vías disruptivas ganen un espacio decisivo en el mapa financiero de las Pymes en los próximos años.
La evolución de esta búsqueda de liquidez ha sido notoria, tal como lo observa Oscar Llano, vicepresidente de Mills Capital SGR. Si bien en los albores de la actual gestión gubernamental se vislumbraba un promisorio crecimiento del financiamiento y una baja de tasas que impulsaban la actividad crediticia, la volatilidad posterior y el encarecimiento del dinero viraron la mirada hacia el financiamiento de corto plazo. En este contexto, el mercado de capitales emergió como un actor fundamental, con los cheques avalados ganando una participación protagónica, ofreciendo un salvavidas a muchas Pymes que vieron disminuir sus ingresos y postergaron inversiones cruciales ante la sombra de la morosidad.
Frente a esta realidad, el ecosistema financiero ha dado un salto hacia soluciones que trascienden lo convencional. El descuento de cheques y pagarés en el mercado de capitales, los avales provistos por las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), la revolucionaria tokenización de activos y, para aquellas con excedentes, el staking en dólares, se consolidan como las nuevas vías. La Comisión Nacional de Valores (CNV) ha desempeñado un papel crucial en este desarrollo, habilitando operaciones de pase sobre instrumentos como cheques de pago diferido y facturas de crédito electrónicas Mipyme, buscando inyectar liquidez y reducir costos en un esfuerzo por democratizar el acceso al financiamiento.
Entre las propuestas más disruptivas se destaca la tokenización, un concepto que permite la representación digital de un activo real en la inmutable tecnología blockchain. Joaquín Linares, CEO de Blockenfy, una startup pionera en este campo, explica que 'tokenizar es representar un derecho sobre un activo con un token registrado en una blockchain'. Para una Pyme, esto se traduce en la capacidad de emitir derechos y ofrecerlos a inversores bajo reglas claras y una trazabilidad inquebrantable, abriendo un canal de financiamiento que va más allá de las instituciones bancarias tradicionales, ampliando la base de inversores y simplificando los procesos de registro y liquidación. Aunque aún enfrenta desafíos como la liquidez del mercado secundario y un marco regulatorio en plena gestación, su potencial es innegable.
Paralelamente a la búsqueda de nuevo capital, las Pymes también exploran vías para maximizar el rendimiento de sus fondos existentes. Aquí entra en juego el 'staking', un mecanismo de las redes blockchain que permite delegar activos digitales para respaldar la seguridad de la red a cambio de recompensas. Particularmente atractivo para empresas que manejan cobros o ahorros en dólares, el staking ofrece una alternativa para que los excedentes no permanezcan inmovilizados, con protocolos que, como RealFi sobre la red Cardano, prometen rendimientos de hasta el 8,5% anual sobre stablecoins respaldadas por activos reales, superando con creces las tasas de los plazos fijos tradicionales en moneda extranjera. Esta opción, si bien implica considerar los plazos de salida y la variabilidad de los rendimientos, se posiciona como un complemento estratégico para la gestión de liquidez.
El dinamismo de estas nuevas herramientas es indiscutible, pero su consolidación a gran escala depende en gran medida del marco normativo. Las reformas que el Gobierno planea enviar al Congreso, anticipadas por Federico Sturzenegger y Roberto Silva de la CNV, prometen modificar regímenes clave como los de obligaciones negociables y facturas de crédito Mipyme. La Resolución 94/2026 de la Secretaría de Industria ya ha flexibilizado garantías y ha incorporado la tecnología blockchain en los avales de las SGR, demostrando una apertura hacia la innovación. Sin embargo, para Oscar Llano, el verdadero impulso vendrá de la mano de la reducción de encajes, la baja de tasas de interés y la implementación de herramientas efectivas para abordar la morosidad y agilizar los procesos judiciales. Argentina, con su mercado experimentado en diversas monedas y su constante búsqueda de alternativas, se perfila como un laboratorio fértil para que la tokenización y otras vías disruptivas ganen un espacio decisivo en el mapa financiero de las Pymes en los próximos años.
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